بنك المغرب يُبقي سعر الفائدة الرئيسي عند 2,25٪ في اجتماع 22 شتنبر 2026

عقد مجلس بنك المغرب يوم الثلاثاء 22 شتنبر 2026 اجتماعه الفصلي الثالث لهذه السنة، وقرر الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي عند 2,25٪. وهي المرة السادسة على التوالي التي يُبقي فيها المجلس هذا السعر دون تغيير منذ يونيو 2025، مع تأكيده أنه سيتخذ قراراته اجتماعاً بعد اجتماع بالنظر إلى ارتفاع درجة عدم اليقين.

التضخم: بلغ متوسط التضخم 0,3٪ خلال الأشهر الثمانية الأولى من 2026، ويتوقع البنك أن يصل إلى 0,7٪ في مجموع سنة 2026 ثم 1,5٪ سنة 2027. وفي اليوم نفسه، أظهرت أرقام المندوبية السامية للتخطيط لشهر غشت 2026 تراجع الرقم الاستدلالي للأسعار عند الاستهلاك بنسبة 0,3٪ مقارنة بغشت 2025، مع انخفاض أسعار المواد الغذائية بنسبة 3,9٪ وارتفاع أسعار المواد غير الغذائية بنسبة 2,5٪.

النمو والحساب الجاري: يتوقع البنك نمواً بنسبة 4,4٪ سنة 2026 و2,9٪ سنة 2027، بعد 4,9٪ سنة 2025. ويُنتظر أن يتسع عجز الحساب الجاري إلى 4,6٪ من الناتج الداخلي الإجمالي سنة 2026، قبل أن يتراجع إلى 3٪ سنة 2027.

الاحتياطيات والدرهم: يتوقع البنك أن تبلغ الأصول الاحتياطية الرسمية 502,8 مليار درهم في نهاية 2026 و515,3 مليار درهم في نهاية 2027. وحسب المؤشرات الأسبوعية لبنك المغرب، بلغت هذه الأصول 503 مليارات درهم في 18 شتنبر 2026، بارتفاع 21٪ على أساس سنوي. وخلال الفترة من 17 إلى 23 شتنبر 2026 تراجع الدرهم بنسبة 0,3٪ مقابل الأورو وبنسبة 1,5٪ مقابل الدولار. ويتوقع البنك أن ينخفض سعر الصرف الفعلي الحقيقي للدرهم بنسبة 4,1٪ سنة 2026.

تحويلات المغاربة المقيمين بالخارج: يتوقع البنك أن تبلغ 136,3 مليار درهم في أفق 2027.

ماذا يعني ذلك لمكتبك؟ استقرار سعر الفائدة وضعف التضخم لا يغيّران مباشرة أسعار الصرف اليومية، لكن تحركات الدرهم مقابل الأورو والدولار خلال شتنبر تذكّر بأهمية تحيين أسعارك باستمرار.